90 Dos Comerciantes Da Opção Perdem Dinheiro

Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e por que o mercado exige isso hoje, eu dou uma visão mais abstrata e profunda sobre a questão de que a maioria dos comerciantes perdem dinheiro.8221 Como você está lendo, e como eu apontar no artigo, os indivíduos podem escapar de Comportamento de agrupamento e criar retornos acima da média (ou abaixo da média). Dito isto, para quebrar o rebanho, há muitas coisas que devem ser conhecidas sobre você, tendências humanas e como elas se combinam para formar movimentos sociais (que reflete o mercado de ações). Este artigo mostrará que o que você acredita pode ser seu próprio caminho pode ser a coisa exata que é manter você parte do rebanho e, portanto, sempre entrar e sair do mercado na hora errada. É um artigo bastante longo, pode irritar algumas pessoas, mas, em longo prazo, aceitar e aprender a lidar com os problemas abordados neste artigo pode ajudá-lo a se mudar para o pequeno reino dos comerciantes bem-sucedidos. Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e por que o mercado o exige Por: Cory Mitchell, CMT A maioria dos comerciantes ouviu as estatísticas8230822195 de comerciantes perder dinheiro, 8221 8220 Apenas 5 de comerciantes podem ganhar a vida, 8221 ou 8220. Apenas 1 de comerciantes realmente ganha dinheiro. 8221 Seja qual for o número específico de estudos recentes, o fato é que muitos comerciantes perderão dinheiro e simplesmente não podem ser evitados (para alguns números difíceis, veja The Day Trading Success Rate, The Thorough Answer). Todos os tipos de razões são dadas para isso, como problemas de gerenciamento de dinheiro, mal momento, má política do governo, má regulamentação ou uma estratégia fraca. Todos estão bem e bom, e alguns desses definitivamente desempenham um papel no sucesso comercial comercial8230, mas há uma razão mais profunda. Uma razão mais profunda sobre o motivo pela qual a maioria dos comerciantes perderá independentemente dos métodos que eles empregam. Imagino que, mesmo que todos os comerciantes soubessem como (manter em mente saber e fazer são duas coisas muito diferentes) para negociar com sucesso com base nas condições atuais, a maioria dos comerciantes perderia a longo prazo. Por que a maioria dos comerciantes perdem dinheiro 8211 O mercado não é independente de nós, somos nós Porque a maioria dos comerciantes perde dinheiro e o que os comerciantes muitas vezes não percebem é que o mercado é o movimento coletivo de suas ações e reações às suas próprias ações e a outras pessoas. ações. Som confuso. Considere isso: você cria um comércio, feche os olhos e acerte 8220enter8221 (abra o comércio). Você não tem idéia do que o mercado está fazendo (seus olhos ainda estão fechados), mas você começa a reagir à sua ação8211 você se pergunta se você tomou a decisão certa, se você deve ajustar sua parada ou se você deveria ter obtido mais cedo ou mais tarde . Isso continua a ocorrer depois de abrir os olhos e ver como sua ação (comércio) está agindo em relação a outras ações e reações de pessoas. Mesmo os comerciantes experientes podem passar por essas emoções às vezes. Em outras palavras, o mercado é um loop de feedback gigante, que mostra comerciantes (e quem vê o mercado) um termômetro de leitura do humor social sob o qual os comerciantes e, por extensão, a sociedade estão operando. A maioria dos comerciantes parece pensar no mercado é algo que tem algum valor externo fora do preço atribuído a ele pelos comerciantes. Prefiro pensar nisso como um indicador em tempo real de uma visão da sociedade de sua própria capacidade produtiva, ou mais simplesmente colocar o humor social. Quando os mercados são entendidos, a idéia de que todos podem ganhar dinheiro não é apenas imprecisa, mas impossível e risível. Todo mundo que faz dinheiro significa que não há mercado, porque quem estaria levando o outro lado do comércio. Além disso, a maioria dos comerciantes sente que pode se mudar com a multidão para fazer um lucro (em papel), e então sair antes da multidão, virando isso Comercializar um lucro real. Em teoria, isso é som, mas lembre-se que todos os outros estão se preparando para fazer o mesmo. É esse movimento da multidão que permite aos comerciantes ganhar dinheiro às vezes. Sem uma grande parte dos comerciantes que chegam à mesma decisão, os mercados simplesmente não se moveriam. Isso leva convicção de muitos comerciantes para criar uma tendência, então é aceita euphoric que 8220 é a nova norma8221 para acabar com isso. 8221 Em seguida, leva a desilusão em massa para quebrar o outro lado. Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro 8211 Somente indivíduos podem vencer o mercado, não a multidão (e a multidão é o 80-90) Considere por um momento se todo comerciante seguisse a regra de não arriscar mais de 1 de sua conta por comércio e usado de forma similar Estratégias brindadas por profissionais. As ordens de parada de perda desencadeariam todo o lugar e os preços se inflariam e desaparecerão 8230, assim como eles fazem agora com pessoas aderindo aos seus próprios (e diferentes tipos de estratégias). Em outras palavras, todos que tentam fazer o mesmo 8220right8221 criam os mesmos movimentos do mercado Como todos fazendo sua própria coisa 8220wrong8221. É por isso que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e é o paradoxo que os comerciantes devem superar, pois, como o Master Oogway proclama no filme Kung Fu Panda 8220, muitas vezes cumpre seu destino na estrada que ele leva para evitá-lo.8221 Felizmente, assim como é quase impossível Para convencer um touro de ser um urso uma vez que ele ou ela tomou uma posição, seria ainda mais insondável convencer cada comerciante a trocar de uma certa maneira. A questão é que não importa como as pessoas trocam agora, ou se todos negociaram o mesmo. A maioria ainda perderia. A tentativa das massas para evitar isso (ou para criar lucros) cria o próprio laço que eles acabam pendurando. Porque a maioria dos comerciantes perde dinheiro 8211 Não compreendo a verdadeira natureza dos mercados Com a experiência, os comerciantes podem aprender a se mover com a multidão e também perceber a natureza inconstante do público (e sua própria natureza inconstante). Os comerciantes também podem finalmente aprender que o humor social dita os mercados e as notícias. Isso se opõe diretamente à visão comum que a notícia e o mercado ditam o humor social (veja: As notícias criam o humor social ou o humor social criam as notícias) Os comerciantes bem sucedidos encontram algo que funciona e se mantém, não deixando os outros puxarem Eles estão longe de sua estratégia. É aí que a maioria dos comerciantes dá errado e porque a multidão perde dinheiro. Apesar da maioria dos melhores esforços da gente, eles podem se afastar da multidão quando realmente conta. Quando todos os seus amigos estão comprando ações e falando sobre o petróleo que vai de 200 ou 20 (ou qualquer que seja o número do dia) e os analistas estão em toda a TV dizendo que é assim, é difícil ter uma visão contrária. Afinal, se você fizer uma aposta contra todos os outros e você está errado, seus amigos riem de você porque eles pensam que seus lucros de papel que continuam a expandir vão ser reembolsáveis ​​no banco em breve. Você sente o arrependimento por perder o dinheiro e também sentir algum engodo social. E o céu proíbe que você esteja certo e as pessoas odeiam você porque você ganhou dinheiro enquanto eles perderam a camisa. Sonhe ridículo Considere o alvoroço público durante os protestos de Ocupe de Wall Street, ou as pessoas sentem grande ressentimento pelos hedge funds e comerciantes que fizeram bilhões ao ver o colapso do preço da habitação e tirar proveito disso. Ou o gerente que se ressentia por conseguir manter seu trabalho Enquanto vários de seus funcionários são demitidos. Comerciantes vencedores e analistas corretos são freqüentemente 8220crucified8221 durante as principais voltas do mercado quando a maioria perde. (Lembre-se de que os mercados são um reflexo da sociedade e um indicador importante da economia, então, quando os estoques estão se movendo para baixo, a economia está diminuindo ou já está em declínio e, portanto, as pessoas já estão no próprio Edge8221). É muito fácil dizer que eu vou seguir a multidão e então saber quando sair.8221 Na verdade, fazer isso é algo completamente diferente82, e é por isso que as multidões se movem juntas. Isso pode ser em grande parte devido à tendência humana de extrapolar tendências. A extrapolação de tendências é a tendência de projetar as condições atuais nos futuros, assumindo muitas vezes que todo o resto permanecerá igual. (Veja Mercado de ações não é Física Parte 1 para mais sobre isso). E não se engane, a maioria dos hedge funds e fundos mútuos não são diferentes, a maioria dos hits e os investidores e comerciantes de varejo, embora geralmente não seja o extremo do comerciante não educado que é mais provável que ele acabe completamente com sua conta quando as coisas ficam ruins. O que é realmente interessante é que, enquanto um fundo de hedge pode fazer uma média de 20 anos nos últimos 20 anos, o investidor médio nesse fundo tem uma grande propensão a fazer muito menos do que isso. Por que eles investem e retiram seus fundos nos pontos errados, assim como fazem no mercado (veja um breve vídeo no final deste artigo). O hedge fund ou o fundo mútuo é um (micro) mercado. Onde investorstraders podem depositar e retirar com base em como eles pensam que o fundo fará. Nota . Os comerciantes e os investidores também devem estar cientes do viés de sobrevivência de 8220. 8221 É provável que ouçamos mais histórias de pessoas fazendo uma morte do que ouvir sobre as pessoas perdendo tudo porque as pessoas que perderam tudo saíram do olho do público e não estão falando sobre isso. Os poucos que ganham dinheiro certamente deixarão que todos saibam sobre isso e, assim, criem uma espécie de ilusão, involuntariamente ou não, que qualquer um pode fazer o que eles fizeram. Além disso, percebam, todos se propõem a ser um indivíduo e negociam seu próprio caminho, e ao fazê-lo, a maioria acaba sendo com a multidão que perde dinheiro (lembre-se de Master Oogway). Por que cada pessoa deixa isso acontecer ... sem querer. Seu humor social, seja otimismo, ganância, medo, etc. provavelmente será alimentado pelo mesmo humor social prevalente na sociedade. Não é um erro que os indivíduos comecem a gostar do mesmo tipo de moda que todos estão vestindo. Na busca de mudar, a maioria da sociedade acaba mudando juntos, movendo-se para desejos semelhantes e longe de desgostos semelhantes. Portanto, o que o mercado oferece oferece a coisa exata que atrairá o comerciante para a multidão. Por exemplo, alguém que tem pouca experiência em investir em ações quer se envolver porque todo mundo em seu círculo social é, os anúncios estão em toda a televisão e até mesmo os seus apresentadores notáveis ​​estão falando muito sobre como o mercado é tão bom. Nesse ambiente, você pode ter certeza de que haverá muita ajuda para receber esse investidor para a multidão, ensiná-los a fazer parte da multidão e iniciá-los no mundo dos cegos que levam os cegos. Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro Os extremos 8211 exigem que quase todo mundo entre em frente, embora possa estar começando a ficar claro, você ainda pode se perguntar como é possível que a maioria das pessoas perca dinheiro e como eles parecem se juntar à multidão exatamente na hora errada. Quando um humor social, como o 8230, diga-o 8220bullishness8221 se apodera de uma sociedade ou de uma pessoa, pode ser muito difícil ver o movimento pelo que é algo que passará Tudo passa (assim como o nosso humor oscilar) 8230, assim como o Mania sobre as lâmpadas de tulipa (veja: Delirios populares extraordinários e a loucura das multidões por Charles Mackay). Então, as pessoas compram e compram, e outras pessoas vêem isso e compram e compram e compram. Depois, há as pessoas que aguentam e dizem que não estão fazendo isso de novo. E de qualquer forma, eu ouvi 80 analistas já são otimistas, portanto, não podem ser mais altos.8221 Mas o mercado continua a subir e, assim, alguns dos retardatários se juntam e compram. Alguns ainda aguentam e o mercado continua acelerando. Finalmente, 85 da população são otimistas, e ainda há alguns retardatários e o mercado continua subindo. As pessoas estão proclamando suas realizações e cantando que o crescimento e os ciclos de busto são uma coisa do passado. Finalmente, praticamente todas as pessoas se tornaram um touro, possuíam estoque e, se decidissem não comprar, derrubaram-se (ou foram condenados a se calar) tentando alertar os outros para que não aceitassem o mercado e o mercado se encolhe na outra direção. O gráfico abaixo mostra isso de uma maneira ligeiramente diferente. Uma vez que a ação é mais importante do que falar, quando os gestores de fundos quase não dispõem de dinheiro, isso significa que eles estão em 8221 no mercado e isso significa que uma reversão provavelmente ocorrerá em breve. O problema é que o mercado geralmente não se reverte mais baixo até que os investidores de fundos estejam todos, e isso não se move significativamente mais alto até que o dinheiro tenha sido retirado do mercado e a maioria dos investidores de fundos detêm muito dinheiro para reinvestir. Fonte: Robert Prechters, edição de abril de 2010 do Elliott Wave Theorist. É improvável que o mercado retroceda de forma significativa até que quase todos estejam de um lado. O que significa que quase todos os que se juntaram a essa festa ultimamente vão perder. Um grupo de pessoas pode simplesmente decidir esperar, mas também o mercado. E se as pessoas estão divididas, o mercado se moverá de uma forma variada. As pessoas são o catalisador e, sem que as pessoas criem um extremo, o mercado ganhou um hit e atingiu um extremo e recuou. Reconhece que o mercado não atua por conta própria, e as pessoas 8230 são o mercado. Em outras palavras, os ciclos de boom e busto não terminam. Nós progredimos e regredimos e progredimos novamente. A tentativa de legislar sobre os ciclos de crescimento e destruição não é mais do que a penetração política e é o resultado dos mesmos processos mentais que criam booms e bustos em primeiro lugar. Mais uma vez, volto ao comentário do Mestre Oogway8217 em Kung Fu Panda 8220 One sempre encontra seu destino na estrada que ele leva para evitá-lo.8221 As tentativas políticas de parar as falhas do mercado não são mais do que encontrar nosso destino na estrada para evitá-lo, outro problema é Simplesmente criado ou um bubblecrash ocorre em outro lugar. Os mercados não são nada mais do que o humor social dos participantes da sociedade, expressando sua visão sobre o próprio e o valor produtivo coletivo. Isso pode ser simplificado ao dizer que minha própria produtividade é amplamente determinada pelo meu humor geral. Se eu me sinto desesperado, eu não trabalho tanto ou tão difícil, e eu vendo estoque. Se me sinto bem, trabalho duro, jogo duro e compre estoques. Isso se aplica a quase todos e, enquanto as experiências individuais variam, em um nível social, ela se desenrola da mesma maneira. Até quase todos (quem está assistindo esse período de tempo, e tem a habilidade e o interesse de trocar isso) está na tendência, não vai parar. A tendência continuará, atraindo mais pessoas, e quando atingir a massa crítica (o que não pode fazer sem praticamente todos a bordo), ocorre uma inversão. Essa mudança na fortuna (pior) causa preocupação e depois pânico à medida que ocorre uma reversão total. E à medida que o clima da sociedade continua a crescer, as pessoas mais escuras se sentem mais desesperadas e desistem de noções fantásticas de ganhar dinheiro com ativos e, portanto, os ativos continuam a cair. As pessoas então culpam e escolhem lutas com os outros por causa de sua desgraça8230mentir políticos e comerciantes de sucesso que não têm mais controle sobre a situação do que qualquer outra pessoa. Isso é resultado de outra tendência humana de confundir causa e efeito com eventos que simplesmente acontecem em conjunto uns com os outros (veja o 8216devil dar-lhe um exemplo de wish8217 no mercado de ações não é Physics Part III e também veja o 8216Probabilities em Trading8217 exemplo em Probabilidades: quais são as probabilidades de probabilidades na negociação são calculadas erradas Parte 1). Era o próprio humor social da sociedade, que criava a situação, e o humor social da sociedade de que eles mesmos faziam parte, ajudou a criar e comprar. A inversão, em seguida, atinge um extremo de baixa onde as pessoas não vêem nenhuma esperança, mas ainda há partes lá fora e ouro para comprar e, assim, alguns começam a comprar e todo o processo começa novamente criando ondas de graus menores e maiores ao longo do tempo. Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro 8211 Um jogo de números simples Os comentadores financeiros farão declarações, como 8220Most gerentes de dinheiro profissionais, can8217t, vencem o SampP 500 benchmark8230.blah blah blah.8221 Verdadeiro. Mas não é o gerente de dinheiro profissional mostrando sua ignorância, são esses críticos que não entendem nada sobre os movimentos do mercado. A maioria dos movimentos do mercado é criada por gerentes de dinheiro profissionais que estão gerenciando trilhões de dólares em ativos e também por outros profissionais que precisam negociar ou proteger os riscos para continuar seus negócios. Portanto, se o mercado crescer 10 em um ano, é porque esses gerentes de fundos profissionais, em média, compraram o mercado até 10. Portanto, é impossível que a maioria dos gerentes de dinheiro profissional faça mais de 10 naquele ano, porque seria Equivalente a perguntar a alguém para vencê-los em um jogo de tênis. Os retornos serão distribuídos a partir de retornos negativos para retornos de três dígitos, mas, em média, terão feito cerca de 10, menos uma taxa de gerenciamento e despesas, o que significa que a maioria dos gestores de fundos apresentará desempenho inferior. Se o mercado estiver em 10, o retorno médio do fundo de hedge pode estar no estádio de 8 a 9 após taxas, possivelmente menor. A maioria dos investidores e comerciantes não vencerá o benchmark porque eles mesmos criam e fazem parte desse benchmark. Isso significa que o mercado aderiu à Hipótese do Mercado Eficiente. De modo nenhum. Certos comerciantes conseguem superar consistentemente. Além disso, lembre-se do bônus de sobrevivência 82208 mencionado brevemente anteriormente. Muitos comerciantes e investidores novatos chegam aos mercados com um punhado de contas e depois perdem. Há um fluxo constante e contínuo dessas pessoas. Eles alimentam os gatinhos desses comerciantes que são bem sucedidos. Além disso, o fato de que tantas pessoas se aglomeram em (fora de) topes de mercado (fundos) significa que há oportunidades favoráveis ​​para aqueles que podem manter um olho objetivo no mercado. Uma vez que a maioria dos comerciantes se comercializam em um período de tempo mais curto do que os investidores, considere este exemplo. No dia 1, o mercado está em alta 1 e no dia 2 está abaixo 1. A maioria dos comerciantes estará muito perto plana e, em seguida, deduzir as taxas e eles estão no buraco. Alguns comerciantes aumentarão de forma significativa, enquanto outros diminuirão significativamente. Quais comerciantes são lucrativos e quais os perdedores que podem mudar no dia a dia nos próximos meses, conforme ocorrem movimentos ascendentes e descendentes similares no mercado. Os perdedores consistentes cairão, contribuindo para o grande número de comerciantes que perdem dinheiro. Os comerciantes que são lucrativos às vezes, mas não com muita frequência, avançam lentamente para eventualmente escorregar da grade do mercado também. Considere também isso. Para que as histórias de glória aconteçam ... como os comerciantes que fazem um 100. 50082302000 retorna (seja em um dia, um ano ou vários) quantos comerciantes devem perder sua camisa (ou desistir de lucros) para que isso aconteça Lotes Olhe É uma maneira diferente. Naquele dia comerciante que fez 6.000.000 no ano passado conseguiu esse dinheiro de algum lugar. Uma vez que os pequenos comerciantes de varejo compõem a maior parte do número total de comerciantes (número alto, pequeno em relação aos profissionais), era provável que 6,000,000 fossem tirados diretamente desses comerciantes varejistas vários milhares de dólares por vez. Alguém perdeu dinheiro (dando-o a este comerciante bem sucedido) ou desistiu de lucros (permitindo que o comerciante bem-sucedido lucrasse). Para um comerciante de um dia fazer 6.000.000 em um ano, isso significa que cerca de 120 pessoas perderam 50.000 por cada uma e desistiram de 50.000 cada uma em lucro potencial. Claro que não é uma relação direta, há mais do que isso. Mas fornece uma perspectiva não frequentemente considerada. Em outras palavras, o que atrai pessoas em massa para os mercados (grandes retornos) ironicamente significa que a maioria dessas pessoas estará no fim perdedor dessa troca. Em outro toque irônico, quando as pessoas clamam no mercado de uma só vez por ganância e a crença de que uma nova era começou, eles trazem exatamente o oposto. Como indivíduos além da multidão A multidão não é uma multidão até que a maioria esteja envolvida. Crowds can8217t criam tendências fortes até que a maioria esteja envolvida. Uma tendência não deve parar até quase todos estarem a bordo com a multidão. Quando todos estão a bordo, isso reverte. Uma vez que era provável que o 8220big money8221 (que tenha trocado) tenha iniciado a tendência e provavelmente será o primeiro a sair, essa pequena porcentagem de comerciantes com os maiores bolsões provavelmente permanecerá no círculo dos vencedores, mesmo que isso signifique tornar o mercado Rendimentos médios. O grande número de pequenos comerciantes (uma porcentagem muito alta de todos os comerciantes) que saltam sobre tendências muito tarde (ou muito cedo) e depois tendem a sair muito tarde (ou muito cedo) criará a alta porcentagem de comerciantes que perdem. Portanto, a maioria dos comerciantes que perdem dinheiro é inevitável nos mercados financeiros. Apenas os poucos que entendem esse conceito, que aceitam que o que sente natural e bom é provavelmente a escolha errada, pode conseguir ganhar dinheiro neste jogo. Embora este artigo forneça um amplo contexto, ele também se aplica à pequena escala. Os comerciantes do dia ficam presos no mesmo comportamento da multidão sem saber disso. Esse estoque que ganhou8217t desistiu, o que eles observam o dia todo antes de finalmente pular apenas para que ele se movesse de outro lado é o mesmo fenômeno em uma escala menor. Os compradores e os vendedores podem ficar exaustos, exaltados ou sedados em qualquer período de tempo. Eles experimentam estouros curtos e longos de emoção que resultam em reações de ações de curto e longo prazo, todos levando a padrões que são visíveis em todos os quadros de tempo. Existem também graus de alta e baixa em todos os prazos, o que significa que as corridas e reversões serão agressivas e outras vezes mais sedosas, dependendo do número de comerciantes (e do público) envolvidos. Considere também que, se a média de referência for em algum lugar perto do que os profissionais estão fazendo em média, 8211let8217s dizem 15 anos. O comerciante de varejo médio está tentando fazer muito mais do que isso e provavelmente arriscando demais para fazê-lo. Para as pessoas que desejam ganhar a vida fora da negociação, é difícil fazê-lo, fazendo 15 anos em uma conta de negociação de 30.000. Portanto, os investidores de varejo provavelmente trocarão e perderão a maior parte do que eles contribuíram indiretamente para o retorno médio de 15 gerentes de fundos de hedge consistentemente rentáveis. Para vários gerentes de hedge funds fazer 15 em bilhões de dólares, significa que muitos comerciantes pequenos precisarão alimentar aquela gatinha. A única vez que a maioria ganha é quando há uma mudança na capacidade produtiva global da sociedade, como o impressionante rally estoque dos 808217 e 908217s 8211 8211, a última parte da qual foi mais euforia (bolha). Na minha opinião, houve alguns avanços importantes na tecnologia durante esse período, o que poderia potencialmente fazer muito bem e, assim, o aumento era garantido. Infelizmente, na maioria das vezes, desperdiçamos esse potencial potencial, criando principalmente produtos e serviços que diminuíram a produtividade ao invés de aumentar os produtos que nos proporcionam uma fuga do mundo real em vez de nos ajudar a aproveitar o mundo real. Essas principais mudanças fundamentais não ocorrem muitas vezes, o que significa que nas calamidades entre a maioria dos comerciantes e os investidores perderá dinheiro. Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro 8211 Bottom Line A linha inferior é que os comerciantes devem manter um plano bem definido e negociar esse plano, mesmo que seja desconfortável (e muitas vezes será). A grande maioria da população e, portanto, a grande maioria dos comerciantes, fivela sob essa pressão incômoda8230 da mesma forma que alcançam a barra de chocolate em vez das cenouras. Como a maioria da população está mais que feliz em se juntar à multidão. Ao ter alguma disciplina combinada com uma estratégia decente, é possível ser um dos poucos comerciantes bem-sucedidos que realmente podem deixar a multidão antes de implodir sobre si. Congratulo-me com seus comentários fundamentados, refutações ou perguntas abaixo, seja de acordo ou em desacordo. Há uma ótima leitura sobre como nossa biologia parece estar conectada para o comportamento das multidões. Robert Prechter compilou parte disso em seu livro 8220 The Wave Principle of Human Social Behavior and the New Science of Socionomics 8220. Como prometido, aqui está esse pequeno vídeo sobre como os investidores em hedge funds costumam entrar e sair na hora errada, mesmo Quando o fundo de hedge é bem sucedido. Vídeo: Prechter on Hedge Funds e Herding Assista esta surpreendente descrição de como os investidores em hedge funds se comportam: Cory, eu tropecei nesta página enquanto procurava uma figura sobre o percentual da população investida que troca Futures, por um livro que estou escrevendo. Nenhuma sorte encontrando esse número, mas às vezes eu gosto de ler artigos que as pessoas publicam sobre como negociar dinheiro. Normalmente, acho humor nos comentários de falsos profetas sugerindo que eles podem mostrar-lhe como ganhar dinheiro. Comecei a ler o seu artigo e tenho que agradecer por falar honestamente. Os amigos me perguntam regularmente como ganhar dinheiro, e eu sempre os insisto nem para tentar. Basta investir, assista a sua eficiência tributária, pois as despesas e os ganhos são um e o mesmo, e com o tempo espero o melhor. No entanto, uma coisa com a qual eu discordo é o seu comentário sobre aberrações estatísticas. É incorreto como uma função do intervalo de tempo que você está usando, sendo intervalos de 1 ano. Um comerciante profissional ativo pode ser revisado anualmente no desempenho de 250 intervalos, média e desvio padrão. Quando penso no meu desempenho comercial pessoal, é assim que sempre vi isso, que porcentagem de DIAS troquei positivamente. Ao longo da minha carreira que me dá vários milhares de pontos de dados. Dois outros comentários que posso fazer para qualquer um que ainda queira jogar este jogo, um jogo que eu não mais gosto. Regra 1 8211 (da minha regra 97 número 18217s) 8211 Um grande comerciante não é alguém que vê o futuro corretamente, é alguém que gerencia o risco corretamente. Se você estiver jogando um jogo que é essencialmente 5050 e você tira seus lucros rapidamente e deixa suas perdas correrem. Agora você está criando uma distribuição desigual de escala entre seus vencedores e perdedores, e você está morto antes de começar, o tempo terminará rapidamente. Isso leva um controle emocional sério, quase exigindo uma personalidade de sociopaths. 2- Algumas pessoas realmente são apenas comerciantes espetaculares 8211 pensando que você pode jogar contra essas pessoas é o equivalente a mim pensando que posso me alinhar no Right Offensive Tackle contra um Fim defensivo de 300 libras. O resultado final não vai ser bom. Quanto mais sofisticado o produto 8211 pensa opções 8211, pior sua desvantagem é obtida. Ninguém lendo isso nunca deve negociar opções. Mais uma vez, Kudos para você por sua honestidade. It8217s raras. Matt Williamson diz: 8220Não uma leitura deste deve trocar opções8221 As opções são muito mais fáceis e muito mais difíceis de negociar. Quando estruturado corretamente, um comércio rentável pode ser tido enquanto está errado na direção, no tempo e na direção da volatilidade, os três principais componentes do preço das opções. Em suma, só porque você pode fazê-lo, não use seu cobertor de dispersão para todos. Eu faço isso com sucesso como comerciante de varejo. Pode ser feito. É difícil imaginar isso. Matt, com toda a generosidade do meu coração, desejo-lhe o melhor. Eu não sabia que eu tinha respondido automaticamente, então recebi seu comentário hoje no meu e-mail. Eu vou ficar de acordo com o que eu disse e informá-lo que vem de alguém que começou sua carreira em uma empresa de derivativos boutique e passou a ter título como chefe de negociação em três das maiores empresas comerciais do mundo. Minha competência central é derivados não-lineares e estruturação sintética, e gostei muito de negociar em 1.000 clipes de lotes, mas não pensei em derrubar 10 a 50 mil de cada vez e levaram ao risco de caducidade de expiração de mais de 200.000 em vários Ocasiões, o que é bastante insano, mesmo pelos meus padrões. Eu também era um membro do NYMEX, COMEX, AMEX, CBOT, CBOE e CME antes de completar 27 anos. Eu me aposentei aos 34 anos porque eu queime completamente e simplesmente não poderia fazê-lo mais. Eu também nunca tive um mês perdedor na minha carreira, pois a arbitragem removeu a variabilidade que tenho a certeza de que você tenta tentar trocar opções de forma direta. Contudo, desejo-lhe bem. Saudações, muito rápido Ei, novamente, Cory, eu apenas leio esse artigo e realmente é verdade comigo. Estou tentando entender por que todos aqui na U. K. estão tão chocados com a vitória de Trumps. Os analistas de investimentos em todo o grupo estão riscando suas cabeças dizendo que ninguém viu isso. 8217. A desculpa é que todas as pesquisas e a imprensa tinham na lata para Hillary. Isso apenas reforça que os mercados são uma extensão das pessoas como uma massa. Esta visão pode me ajudar a entender como o mercado é mais provável de se comportar, você usa esse modelo ou você rastreia de volta do pensamento convencional para o comportamento do mercado, em que você avalia Agradecimentos, Cory Mitchell, a CMT diz: esta é uma pergunta difícil , Porque isso muda. Na maior parte do tempo, é bom seguir o rebanho até certo ponto. Eu sou um comerciante de tendências na maior parte, então, quando as coisas estão acontecendo, eu sou um comprador (só com retrocessos). Mas surge um ponto em que esse sentimento se torna muito forte. Se uma tendência foi subindo e aumentando, eventualmente todo mundo começa a dar por certo. Nesse ponto quase todos que querem comprar, tem. Sem os compradores, o preço começa a diminuir. Ou também vemos os extremos do sentimento à desvantagem. Como o petróleo estava caindo no início deste ano e por último, era rentável apostar no declínio. Mas uma vez que você começa a ler a mídia principal falando sobre o desaparecimento do petróleo, e quase todos os que você fala para dizer que o petróleo está terminado, isso é geralmente quando eu começar a comprar (eu também comecei a comprar porque estávamos perto de 2009, com um pouco de óleo em outro horário da história Mas o petróleo se recuperou agressivamente daqueles mínimos). Então, eu olho um pouco para o sentimento, mas tipicamente você pode vê-lo olhando gráficos de longo prazo (para investimentos). Você vê as áreas de longo prazo onde o preço superou (sentimento muito otimista) ou fundo (sentimento muito baixista). No meio, eu costumo invocar8230. Tenho apenas a aparência de comprar investimentos quando todos os odeiam8230, mas essa história dita é um bom momento para comprar. (Às vezes, os ajustes precisam ser feitos para a inflação, crescimento da empresa, etc.) O comércio de curto prazo é realmente a mesma coisa, mas geralmente não estou olhando ou penso em sentimentos. Eu apenas estou negociando tendências e assumindo negociações com base em recompensas favoráveis: os índices de risco e fazendo avaliações de se a tendência provavelmente continuará ou não (com base na ação de preço recente8230, que dá uma idéia de se os compradores ou vendedores provavelmente serão mais fortes ao longo da termo curto). Então, principalmente, eu confio em minhas tabelas, mas para fins de investimento quando começo a ouvir muitas proclamações extremamente tendenciosas no mercado, geralmente começo a negociar na direção oposta de tais reivindicações. Oi Cory, Obrigado por uma resposta tão pensativa, que realmente é útil. Além disso, uma ótima nova postagem hoje de você, eu gostaria de estar preparado para fazer o dia para tirar proveito de suas idéias, Eric Martin diz: oi Cory, artigo agradável. Você disse, na minha opinião, houve alguns avanços importantes na tecnologia durante esse período, o que poderia potencialmente fazer muito bem e, assim, o aumento era garantido. Infelizmente, na maior parte, desperdiçamos esse potencial potencial, criando principalmente produtos e serviços que diminuíram a produtividade ao invés de aumentar os produtos que nos proporcionam uma fuga do mundo real, em vez de nos ajudar a aproveitar o mundo real.8221 I8217m curioso o que esses produtos 8220escape8221 são I8217m adivinhando jogos de vídeo8230 não tenho certeza. Bora Yagiz says: what a depressing article. just what i needed8230 Cory Mitchell, CMT says: Or liberating. Each person can forge their own path. Just depends on how you look at it. an article telling you have basically ZERO chance of making can NOT be liberating sorry8230 not more than the motto written on the gates of a concentration camp (8220work makes you free8221). unless, of course, you have a different definition for that word. censoring those who disagree, and leaving only positive comments, eh maybe its depressing because the points the article is making about how traders loose to the markets hit sensitive points within you. maybe you just don8217t want to do the work to investigate these points so become a better trader. how do you think it happens. you wake up one morning and you8217re a great trader. não. it takes your work. most traders have an idea of wht they think the markets are. they romanticize it so they can be the winner. but reality hits and the market doesn8217t care what a trader thinks. its being the market 100 and if you want to capture profits. get in the flow of the markets. This is such a great article and the comments and your replies are worthy of a post in themselves, perhaps you could elaborate on the theme in your reply to Abhi8217s question, there are some real gems there to be polished The whole article has really got me thinking. I have been seriously following investment blogs and websites for a few years now as I find it an intriguing subject matter which straddles many other subjects including behavioural and group psychology and social anthropology (which was actually my subject at university). There are some incredibly bright and interesting people talking and writing about this field and I love to follow these intelligent guys, I wish I could meet them too and listen I also enjoy podcasts, which I would love to hear, if you have one. But, strangely, I am not actually invested in the market as yet. Ha I may be a late straggler and lose everything I am enjoying the debate and insight and often philosophical humour that prevails in the articles, there is a depth in this field which is difficult to find in political, economic or business blogswriting. I8217m in it for the wisdom, philosophy and humour and the personalities of the people behind the blogs. Having said that, naturally I would consider investing and I have a number of fantasy accounts to play with strategies. I have friends who day trade but I would not previously have considered that as a viable way to earn income. But on reading this article, I am thinking day trading would be a very rapid way to learn the reality of trading and the stock market. I feel bad for commenters Fab and Sarbinson8217s accounts of their losses after decades in the market. Would day trading be a kind of microcosmic method of learning about how markets work and how to best read them and work in them for a profit Cory Mitchell, CMT says: Thanks for the feedback. Yes, day trading is like the microcosm of investing. It will show how prices move. Typically patterns that play when day trading also play out over longer time frames as well. While my investing strategies are different than my day trading method, they are based on similar concepts. If the ultimate goal is to just invest, then learning to day trade8211which takes considerable time and effort8211seems kind of pointless. Better off just to focus on learning how to invest. But if day trading is the goal, then by all means focus on that. Whether day trade, swing trading or investing a person only needs to learn one strategy that works for them in order to make money. All other knowledge is excessive, and not required for making money8230but may be accumulated for the sake of interest, or to sound intelligent in conversation Gud Evng Every One, Mr. Cory Mitchell Sir, it8217s v. insightful amp inspiring article, its cutting the noise and provides smart ideas. Thnx kudos to u, for detailed explanations, its v. rare . My name is Amit, a independent research student and rampd pro from India, Apart from research and work i am having passion in Investment Management, Applied Behavioral Finance amp Analytics, Behavioral Science for Investing. writing, reading, learning new things etc i want to utilize my research:analytical, due diligence, attention for detail skills for doing investment analysis and do research based trading aswell, but after reading ur article now i want to adjust the focus i have 1 question in 2 parts - a) sum people says 8220MIMIC 8216ACTIVIST8217 INVESTOR8217S MOVES8221,what ur take on this idea b) whr to find the (activist8217s) foot prints, in India as well Thank you for your time and consideration. Leadership is not about ur title, its about ur behavior. A Wise Man Cory Mitchell, CMT says: a) MIMIC ACTIVIST INVESTORS MOVES, what ur take on this idea People can do this. But ultimately they still need to follow what the successful trader is doing. This is quite hard. It is no different than just following a winning strategy (following a strategy or a person are the same thing). Most people can8217t do it, and end up deviating. So basically no matter what approach you take to the market, assuming it can theoretically produce profits, the ultimate success of that plan relies on the individual8217s ability to follow the plan. If you follow what a winning trader does, exactly, you should be profitable. Yet few who take this approach are8230see video at end of article. b) I do not know the successful traders in india, nor do I follow much about the Indian stock market, so I can8217t offer any guidance there. Cheers, Cory Great article. Now the even greater irony. Even without reading the comments above I would imagine the overwhelming majority of such commenters will indicate they totally understand what makes a trader successful. Cory8211 Thank you very much for your insightful analysis The more I use behavioral analysis in my investing, the more successful it becomes. 8211Steve RUB1G (RUB1G) says: In the end, it8217s all about identifying the kind of market your trading in and recognizing it when it shifts to a different type of market and being able to change strategies that work given the market you8217re trading in. To get to that point, you have to have inherent, God given traits of perception, patience, intellectual capacity and nerve and years of experience. Most don8217t have the innate ability and those that do, usually lack the staying power. That8217s why there8217s so few who are truly profitable. This is a great article. People are so obsessed with numbers they forget the market is entirely psychological and largely qualitative and it8217s why I find markets fascinating. I realized the keep up with the Jones8217s thing ends in doom every time if you stick on that too long. Sell sell sell buy miners. Hi everyone, I keep studying and learning and trying different strategy but none really seems to work I have done courses read books and still I can t find anything that really give me an hedge, so I start wondering do they really exist a profitable strategy I have done long term trading( holding up to 6 month) for 2 years and did well 30 average return per year, I have been day trading for 1 year I m down 10 Cory Mitchell, CMT says: That is a respectable day trading return in your first year. Many people lose all their capital in the first year of day trading. You are likely doing some things right, it is just a matter of continuing to fine tune your approach. Look through your trades, and spot areas you could improve. For example, is there a way to make your losses slightly smaller Does the price tend to run a bit further after you get out If it does you could seeks to expand your profits slightly. Very minor changes over many trades can take you from being a losing trader to a consistently profitable8230but it takes constant monitoring and adjusting to current market conditions. Your other option is to stick to longer term trading, as that seemed to do well for you thank you, yes many times I get out and price keep going up I went from 70 winner to 70 loser since i m studying technical analyses Cory Mitchell, CMT says: In what way The market operates as a leading indicator for the economy. There are times where there seems to be a disconnect though8230. and we will shall see if it continues to act as a leading indicator in the future as more and more central banks interfere with the market. But markets (more accurately: traders and investors) buysell based on what is expected in the future, which means markets move in anticipation (lead), and then based on the trader8217s conditioningbeliefs they buysell based on what they think will happen next, and so on. Very insightful article. Indeed market is irrational. Oil went up yesterday when it seem that oversupply is still rampant in the market. Lost money by betting against it Cory Mitchell, CMT says: Losing trades happen. That is part of trading. But believing oil will fall because of oversupply on a particular day is not a prudent strategy. Oil has been rising for weeks in spite of oversupply. Successful traders trade off things they have tested and that have proven to reliable over and over again. Also, oversupply was the reason for the decline that took oil below 30 in the first place. That information was already priced in. It8217s old news. Almost everybody was on-board with that idea, and that is why oil fell so much. But as the article states, when everyone is on-board the trend can8217t continue. Oil prices had to go up (in the Canadian Investing Newsletter I have been buying commodity stocks since January). Markets move ahead of the news. They started dropping as oversupply became a potential problem, and then fell heavily when it started getting some publicity. But markets are forward thinking8230so the price rises in anticipation of supply eventually dwindling because some oil companies will go bankrupt and as oil producing countries get squeezed financially there is an increased chance of conflict which would further increase oil prices. The drop was priced in, everyone was onboard, which means there was no one left to keep pushing the price lower8230.so it had to go up. As it pushes up, everyone who sold at the bottom is forced to buy and get out of their losing positions, pushing the price up further. Ultimately though, none of this matters. Study the charts and find patterns that work over and over again. They are there. Then don8217t let the news of the day distract you. Trade the pattern when it occurs, and you will find greater success in the markets. Hi mitchell, I have created a simulation chart based on random numbers, resultant chart look very similar to our real market charts, there will be trends small, major and all kind of, now seeing that trends also form in randomized charts and today most trading happen by algo hft machines, which are not following trends in most cases rather selling buy to capture the spread, so it confuses me whether the trend formation happen due to conviction of many tradors or some other reason behind it. Cory Mitchell, CMT says: Great point and question Abhi. I think your question relates to the fact that something appearing similar is different than cause and effect. Deixe-me explicar. If you go into a casino, you can track whether the roulette ball falls on black or red, or if baccarat hands come up player or banker. If you chart this, you will see trending periods, as well as choppy periods. It will look like a stock chart. Yet we know that the results of the ball falling on red or black or the cards dealt in baccarat are random (assuming fair play). So you have a good question8230if the random charts generated above look like stock charts8230are stock charts actually random I say no. What creates the random charts above can8217t be controlled or impacted by the players in the game. Yet with a stock chart, the players do impact what happens on that chart. I can buy and buy and buy, causing an uptrend. But in the casino it doesn8217t matter what I do, the cards are already determined. So while your random charts may look like a stock chart, the cause and effect are different. Stock charts may appear random, but the underlying driver is fear and greed. On a random chart (or in the casino), fear and greed can8217t affect the outcome of the cards or spin. Stock movements are created by thousands or people (or few) buying and selling based on their future expectations, but then reacting as their expectations come to fruition or not. While I have never tried, it, I doubt the strategies I use would work on random data. They work on real markets because there are moments when you know emotion will kick in, and the market (other people) will react in a very specific and predictable way. I do view markets as random much of the time though8230I can8217t make sense of many of the movements. Yet, trading is about finding those specific criteria and moments where the next move becomes quite predictable. You don8217t have that on truly random charts (or games), and therefore, comparing markets to randomness is likely a fruitless endeavor. The real market is about thresholds and conviction (and other people8217s lack of conviction or changing their convictions), and that is often what drives trends. For example, say I decide to start buying a stock. I don8217t even need a reason, I just start buying. Other traders notice this, and also start buying. Anyone who sold to me is now in a state of pain as I continue to push the price up. Eventually they start buying (or covering their short positions) because they fear missing more upside, or their short positions are becoming too costly. As more buyers step I become the seller, unloading my shares on those people. That8217s the power of markets8230one person or a group of people8217s convictions can drive the price (changing other people8217s convictions, and thus creating a somewhat predictable outcome), which then brings more people into the fray. Then, as the conviction changes again, the same thing happens the other way. The chart may look random, but we collectively affect the outcome8230which makes it not random. This is why most people lose. They chase the price, and then person or group that started the whole move unloads their shares on these people. The way to make money is research and practice ways of spotting where emotion will be high, and a thus a predictable outcome is likely to follow. Most people don8217t know that, and so they buy or sell and hope (with little conviction) they are right8230.and those are the exact people who will create the high emotion trades that make successful traders money. Hi Mitchell, thank you so much for the detailed reply, your blog is eye opening, I agree that, chart look same but the causes are different and in trading it is greed and fear, which a trader can know, until the trader knows about it, stock market is similar to random number chart btw we hear all the time that algo trading in majority, how much the greedfear factor play here I deploy some of the high speed order placing mechanism through the robotic softwares that i8217ve developed but i have no idea on exact mechanism that large autohft trading corp use, it is mixture of man and machine btw you can take a look at apps. techfiedstock for random chart, just need to refresh or press redraw, funny that you will sometimes see very clear support and resistence lines. Although chart is based on pseudo random numbers but i think its not going be radically different from true random generators made using hardware. Cory Mitchell, CMT says: Interesting8230those randomly generated charts do look like a real stock chart. But yes, the causes behind them are different. As for mechanical trading, there is technically no greed and fear on the part of the machine, but it is still impacted by greed and fear since other participants in the market are driven by these emotions. Also, even if the market was all mechanical, the bias and strategies of the traders making the robots would create chartsmovements that look like what we have now. The market is still a zero sum game. Regardless of the input (mechanical or man) the end result stays the same8230the best tradersprograms win, and those that don8217t know what they are doing will lose. right, you are always to the point, I am yet to see any profit thru my frequent scalping8230. but i hope things will be different now on. Excellent article Cory Mitchell, thank you for sharing it. It has been really helpful. Took a day off from trading and came across this article. It8217s certainly one of the best articles on trading I have read. The key takeaway (of many) that I got reading this is that the market is a living organism and is a reflection of the 8220mood8221 of the traders in that particular marketinstrument. What I am beginning to understand and dread is that in a market like futuresES for example, even a single contract bought or sold can have a ripple effect on the market. What I have seen trading a simple suppresis strategy recently seems to support this hypothesis. My results in SIM are much better than in real trading. This leads me to believe that perhaps there are algos running that tracks open positions and number of contracts being traded. For example, if I am looking for a reversal after a run up (I identify my areas of interest premarket and use order flow) and short 10 contracts at my resis area, can these 10 contracts in real trading actually affect the movement Are there algos that track that there are now 10 extra (vs SIM) open short positions and continue to push price higher to set off stops Let8217s say it does push price higher to set off stops, and another trader jumps in to short 5 contracts, will that 5 contracts affect price to move higher Machine learning at it8217s finest happening here Cory Mitchell, CMT says: Yes, on small and large scales that happens. Your orders do affect the market, because someone else is on the other side of the transaction and doesn8217t want to lose. Whether it is one person or hundreds, there is a collective action of those on the other side of the trade to do everything they can to make you lose (and others on your side of the trade as well). And you, and other trades on your side of the market, are trying to do the same to the people on the other side8230whether we like to admit it or not. Here8217s some food for though. I used to trade thinly traded stocks. I would watch the level II and see if I could spot bids and offers which looked like short-term traders. I would then take their shares (whether they were bidding or offering) and then continue to push the price offside on them. The goal was to force them out of their position when they bid or offered to get out of their position at a loss, I would exit my trade at a profit. It is a zero sum game, if I made money, the other trader(s) lost. This is a small scale version of every single transaction that occurs in every market every day8230whether a market is liquid or thinly traded this type of action is going on. It is easier to picture though when talking about only a couple traders battling it out in one stock. It8217s not manipulation, it8217s not unfair, it8217s how the market is set up. Now imagine I and the other trader have millionsbillions of dollars to trade with. Other people may see us going at it, buying and selling to each other like crazy trying to force the other guy out at a loss, but it has nothing to do with technical or fundamental analysis. Other traders may join in, not knowing what is going on. Now you have a scenario which reflects every liquid stockmarket. That is why I only trade off the price action. My goal is to join a trade as soon as I see one side taking victory over the other, then the other side is forced out and I can ride that price wave. The premise is the same as what you talk about. Analysis (in day trading) matters but not as much as most people think. It is more about adaptation. I (or others) can push the price for no reason at all except to make you exit and produce a profit for myself. Other traders can do the same to you or me. I now trade liquid instruments because I didn8217t like picking on other individual traders, but trading something liquid isn8217t any different. I am still trying to take positions where I know the other person is likely to lose. Otherwise I lose. That8217s the game. That doesn8217t mean it8217s impossible to make money though. There are still patterns that develop. If someone noticed what I was trying to do in those stocks, they could have smoked me, I did get smoked from time to time. Trading is much more dynamic than most people think..you are up against thinking and learning peoplemachines. They will not politely let you take their money, they will fight back, and try to take yours. Longer-term there are factors which drive large scale social mood changes which affect prices over the long-term. But in day trading it is more like chess match8211you see what your opponents are doing and they see what you are doing, and both of you are trying to do what you can to win and outsmart others. For example, some days there are may be patterns where traders are triggering false breakouts and then taking the price back the other way. Instead of getting angry and calling the market unfair, notice the pattern and adapt to it. ES is probably one of the best markets. I really like it and it is one of the better ones to trade. But make no mistake, the person who fills your order to get into a trade does not want to lose either. It is not cause for dread though. It is an opportunity. When the price action dictates that buyers or sellers are winning the battle, a fairly consistent price action follows because the losers are forced out. That doesn8217t mean you win every trade8230I only win about 60 to 65 of the time, but more often than not if you watch price action you can see the shift of who is winning. Sometimes you will be wrong, and that is fine, but align yourself with the trend and those who are in a stronger position and the odds will favor you. If you find yourself on the losing side more often, look at the charts8230spot the trend and which traders whereare in a stronger position. Consider why you were fooled into picking the wrong direction (or enteringexiting too early or too late), and then adapt. The Trader Mentoring page has some examples of charts with trades from ES: vantagepointtradingtrader-mentoring showing the types of price spots where the odds shift back into the trendingstronger player8217s favor. What if all traders just went long when their trades went against them Just wait it out. Your cash will be useless until that time but at least it won8217t be a loss. And do some traders not use limit stops OK, I8217m not a trader but am trying learn how to manage risk better. Cory Mitchell, CMT says: Lots of traders make 10 or higher each year. But the vast majority don8217t, even if the hedge fund or long-term average gain of stock market is 10. As the video at the end of the article describes, even if a hedge makes 10 a year (or more), most investors within that fund actually lose money, because they deposit money and pull it out at the wrong times. Hi, what if everyone understood that and stopped trading 8211 forever And started being productive instead What if it was against the law to trade accounts below 500 000 Oh, and side notice 8211 the big money goes bust to from time to time, not only retail. And PS. the answer to these questions is probably a world war or spoliation, plunders like in the old days. There must be the transference of capital goods from small to big, weak to strong 8211 no matter what 8211 so pay your dues and thank almighty you don8217t have to kill to eat. I must add something I noticed recently. Brokers have been putting out comparisons for how profitable their traders are. Like discussed here: forexmagnatesexclusive-q2-2013-us-forex-profitability-report-35-of-retail-clients-gain Beware such numbers, as they don8217t tell the whole story. In a given quarter about 35 of traders may make money, but 65 are losing. Span that out over several quarters and the statistic indicates that many of the profitable traders will gravitate to the negative sphere. Yet it may not show up in the quarterly stat which will usually stay around 3565. Unless it is the same 35 staying profitable, the statistic is useless. To stay in that 35 you need to be consistently profitable, but this stat doesn8217t address that. The 35 that are profitable could be different every quarter and in the quarters they aren8217t profitable they are part of the losing group. We also need to consider survivorship bias. The stats considers trader accounts that are active during the quarter. If you completely draw down your trading account this quarter you are counted in the losing 65. But since you will be inactive next quarter (no money and no trading) you aren8217t counted as a loser again. But this tidbit throws a wrench the idea that 35 of the traders are profitable. Because it doesn8217t count all the guys who went broke in previous quarters. The stat that needs to be divulged is this: Of all the accounts opened since the brokerage began, how many are showing a profit today (or a profit when the account when the account was closed) You ask that, and I am sure you will get a much much smaller of profitable traders. A vast majority of the accounts opened will be inactive due to depleted funds. Here is an example to make this clear. While I was a trader on a trading floor we had about 30 full-time traders. In a given month at least 25 were profitable (but they were all profitable overall, otherwise they wouldn8217t have a job). A high percentage of winners. But what the stat doesn8217t tell you is how many traders tried to make it onto the floor and failed. Over the course of 6 years we probably had about 10 guys a month come in for training and attempted to make money. That is about 720 potential traders. They all failed eventually or a few became part of the 30 full-timers and other formerly profitable traders fell out. So instead of 25 out of 30 being profitable (this is the type of stat the brokers are divulging, which is bullshit), we need to count the guys who blew up. The real stat is that 25-30 out of 750 were profitable, or about 4. If anyone has a historical brokerage account stat like that I would love to see it8230especially if it proves me wrong. helen senior says: FYI trading is not a zero sum game. Most traders are under this massive delusion. Market makers have an obligation to provide liquidity. The odds are extremely high that your broker is providing the opposite side for your trades. When you lose, that money becomes their profit, plus the commissions. So with their variable spreads and your stop losses, their software aims to take as much money out of your account as possible. Once they8217ve made their quota, the traders who are lucky enough not to have gotten stopped out might make a profit although this is nothing compared to what the brokers will have made in the process. Why don8217t you ask your broker who their liquidity provider is and how their variable spreads are calculated. If you8217re with a market maker or dealing desk broker, chances are you8217ve got no chance of making consistent profits. Your success or more likely, failure as a trader has much more to do with this than any strategy you implement or psychology you adopt. I don8217t think this is the case helen because if you open different charts from different brokers the price movements are the same, to say a brokers softwares is hunting stop losses would mean prices with that broker are not consistent with market prices with other brokers, but that is not the case, i once thought my broker hunts my stop losses but i when i opened different charts the price movements were all synchronised. The point that trading is most definitely not a zero sum game is correct. It is a negative sum game. The buyer and seller bring X dollars to the table but some of that gets raked off due to commissions and spreads and other ancillary costs (data feed, subscriptions, etc). A zero sum game would be a game of poker at your friend8217s house. In 1990 I went through membership class with 19 other people. After six weeks, I was the only person still standing. The 95 rule seems to hold. I would say that of every 100 people that lasted maybe 3-4 were truly standout, raking in the money, hand over fist, traders. Now if you go to a top Ivy school 8211 or equivalent 8211 and get on a top trading desk at a top investment bank, your odds invert and you probably have a 95 chance of success. Success being seven to eight figures a year. So if you want to be a successful trader start thinking about it when you are about 10 years old. Leave a Reply Cancel replyScientist Discovered Why Most Traders Lose Money 8211 24 Surprising Statistics 822095 of all traders fail8221 is the most commonly used trading related statistic around the internet. But no research paper exists that proves this number right. Research even suggests that the actual figure is much, much higher. In the following article we8217ll show you 24 very surprising statistics economic scientists discovered by analyzing actual broker data and the performance of traders. Some explain very well why most traders lose money. 80 of all day traders quit within the first two years. 1 Among all day traders, nearly 40 day trade for only one month. Within three years, only 13 continue to day trade. After five years, only 7 remain. 1 Traders sell winners at a 50 higher rate than losers. 60 of sales are winners, while 40 of sales are losers. 2 The average individual investor under performs a market index by 1.5 per year. Active traders under perform by 6.5 annually. 3 Day traders with strong past performance go on to earn strong returns in the future. Though only about 1 of all day traders are able to predictably profit net of fees. 1 Traders with up to a 10 years negative track record continue to trade. This suggest that day traders even continue to trade when they receive a negative signal regarding their ability. 1 Profitable day traders make up a small proportion of all traders 1.6 in the average year. However, these day traders are very active accounting for 12 of all day trading activity. 1 Among all traders, profitable traders increase their trading more than unprofitable day traders. 1 Poor individuals tend to spend a greater proportion of their income on lottery purchases and their demand for lottery increases with a decline in their income. 4 Investors with a large differential between their existing economic conditions and their aspiration levels hold riskier stocks in their portfolios. 4 Men trade more than women. And unmarried men trade more than married men. 5 Poor, young men, who live in urban areas and belong to specific minority groups invest more in stocks with lottery-type features. 5 Within each income group, gamblers under perform non-gamblers. 4 Investors tend to sell winning investments while holding on to their losing investments. 6 Trading in Taiwan dropped by about 25 when a lottery was introduced in April 2002. 7 During periods with unusually large lottery jackpot, individual investor trading declines. 8 Investors are more likely to repurchase a stock that they previously sold for a profit than one previously sold for a loss. 9 An increase in search frequency in a specific instrument predicts higher returns in the following two weeks. 10 Individual investors trade more actively when their most recent trades were successful. 11 Traders don8217t learn about trading. Trading to learn is no more rational or profitable than playing roulette to learn for the individual investor. 1 The average day trader loses money by a considerable margin after adjusting for transaction costs. In Taiwan the losses of individual investors are about 2 of GDP. Investors overweight stocks in the industry in which they are employed. Traders with a high-IQ tend to hold more mutual funds and larger number of stocks. Therefore, benefit more from diversification effects. Conclusion: Why Most Traders Lose Money Is Not Surprising Anymore After going over these 24 statistics it8217s very obvious to tell why traders fail. More often than not trading decisions are not based on sound research or tested trading methods, but on emotions, the need for entertainment and the hope to make a million dollars in your underwear. What traders always forget is that trading is a profession and requires skills that need to be developed over years. Therefore, be mindful about your trading decisions and the view you have on trading. Don8217t expect to be a millionaire by the end of the year, but keep in mind the possibilities trading online has. 8211 1 Barber, Lee, Odean (2010): Do Day Traders Rationally Learn About Their Ability 8211 2 Odean (1998): Volume, volatility, price, and profit when all traders are above average 8211 3 Barber, amp Odean (2000): Trading is hazardous to your wealth: The common stock investment performance of individual investors 8211 4 Kumar: Who Gambles In The Stock Market 8211 5 Barber, Odean (2001): Boys will be boys: Gender, overconfidence, and common stock investment 8211 6 Calvet, L. E. Campbell, J. amp Sodini P. (2009). Fight or flight Portfolio rebalancing by individual investors. 8211 7 Barber, B. M. Lee, Y. Liu, Y. amp Odean, T. (2009). Just how much do individual investors lose by trading 8211 8 Gao, X. amp Lin, T. (2011). Do individual investors trade stocks as gambling Evidence from repeated natural experiments 8211 9 Strahilevitz, M. Odean, T. amp Barber, B. (2011). Once burned, twice shy: How nave learning, counterfactuals, and regret affect the repurchase of stocks previously sol. 8211 10 Da, Z. Engelberg, J. amp Gao, P. (2011). In search of attention 8211 11 De, S. Gondhi, N. R. amp Pochiraju, B. (2010). Does sign matter more than size An investigation into the source of investor overconfidence Risk Disclaimer Trading Futures, Forex, CFDs and Stocks involves a risk of loss. Considere cuidadosamente se essa negociação é apropriada para você. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Os artigos e o conteúdo deste site são apenas para fins de entretenimento e não constituem recomendações ou conselhos de investimento. Créditos de imagem de termos completos: a Tradeciety usou imagens e licenças de imagens baixadas e obtidas através da Fotolia. Flaticon. Freepik e Unplash. Os gráficos comerciais foram obtidos usando o Tradingview. Stockcharts e FXCM. Icon design by Icons8Unfortunately, a very large study of day trader performance showed that even more than 90 of day traders lose money in the long run . The study was published in 2010 of hundreds of thousands of day traders from 1992 to 2006: This study showed that less than 2 of traders were profitable net of all fees. In fact: 40 of day traders quit within a month 87 of traders quit within 3 years 93 of traders quit within 5 years I cannot say whether you are one of those who will be profitable in the long run, or one of those who will be forced to quit soon. But it would be prudent to proceed with caution, and ensure you have very robust risk management measures in place. 30k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction Hi there, great question Im going to let you in on a (not so) secret: its much more than 90. Most of the traders lose money. and even 90 is a conservative estimate. Dont get me wrong, well done on your profits so far But theres a difference to short term profits and trading consistently. Theres a fair chance that your profits are indeed beginners luck :-) So many traders see day trading as easy money, while its the complete opposite There are many ways to invest your money that are much easier than trading: rental properties, sell something physical on eBay or Etsy, sell an ebook or online course, a drop ship online shop, etc. So why arent more day traders profitable Persistence, patience and grit The number one reason why thousands of traders dont make is very simple: they give up. As Rolf indicated, 80 of traders dont even make it through the 2-year mark . Now, if youre serious about trading, you treat trading like a business. Have a trading plan. put in the hours, be patient if things dont work out immediately as you expect. So many professions take years of study, so why should trading be different Dont give up, instead have the patience, persistence and grit to carry on. Becoming a day trader is like running a marathon, not a sprint. Trading feels unnatural The reason why so many people belong to group one is because trading goes against our natural instincts and habits . If we see a dollar bill lying on the street, our natural instinct is to grab it so it doesnt get away. If we lose our car keys, we dont worry too much because we assume it will turn up again. This has worked for us for thousands of years because it has proved beneficial for us in life. Trading is different though. As a trader, we need to do the exact opposite. We need to go against our deeply engrained instincts and habits if we want to be profitable. Be aware of the cognitive biases that will influence your trading. Its become the biggest trading clich, but cut your losses short and let your winners run. Delayed gratification over instant gratification. Profits trump excitement Talk to any beginning trader and they will be able to tell you hours about how exciting it is once youre in a trade. The thrill of being a part of the market is what they live for The problem with this is that for many traders, the desire to be in the market is stronger than the desire to win . So after a while, they blow their account and just continue doing the same thing. However, talk to any seasoned trader and they will tell you that trading is a process that has become somewhat boring. As it should be. They learned that they would rather be right than be in the market all the time, and have taken their emotions (mostly) out of the equation. That doesnt mean that they cant be excited about a trade that turned out profitable though Its just that they have the self-knowledge to realise that the best way to be consistently profitable is if they execute their trading plan to the letter. The process becomes more important than the outcome. The results of that will eventually show. Old habits die hard If I could get a dollar for every trader that said to me: oh, I know I shouldve let the trade alone or oh, I know I should be more patient to get into a trade and then do EXACTLY THAT SAME THING AGAIN, Id not have to trade anymore -) If this is you: unless you structurally change your habits and measure your results, youre just blindly taking some random bets. Pick up some great books on trading psychology and start studying why these things happen and find actionable ways to fix them. Only then, youll grow as a trader. Dont hesitate to contact me if you have additional questions. 3.5k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction Based upon the statistics I039ve seen, and my own personal experience, I039d say this figure is approximately correct. perhaps even a bit understated. It039s understandable as to why. The markets are no 039random walk039. as a data obsessed trader that has analyzed price action every which way and then some, I can attest to this as an absolute truth. However, they are close to a random walk. meaning, there is so much noise, so much chaos and randomness and chance, that they can seem and feel random, to all but the most dedicated market practitioners. Combine this with ongoing evolution of the mechanisms that contribute to price movement, as well as the fact that a great deal of intellect and focus from countless thousands of individuals and institutions around the world are competing for a piece of the very same 039pie039 that you are, and you have yourself a brutal and impressive challenge, as a day trader. Lastly, many seem to forget that the markets are something akin to a casino with a house 039take039, a 039vig039 if you will. in the form of trade transaction fees (which can vary greatly depending on your structure, but will always exist in some form or fashion), as well as 039slippage039 (the act of losing a tick or two of value on a certain of trades as you exit your position). What this means is that your 039edge039 needs to be that much stronger. It isn039t a zero sum game where one investors loss goes directly into another investors hands, instead its a slightly slanted playing field (such is life) with 039hidden039 costs. These become much more profound, the shorter your average trade time-in-market. So many day traders enter the fray attracted to the idea of becoming a scalper, jumping quickly in and out of the markets for small gains. Intuitively, this is naturally appealing. the risk seems lower, it seems easier than attempting to forecast larger time frame price movements. just a few ticks here and there. The irony of this is that, viewed broadly, its the most risky form of trading, in terms of likelihood of being a losing trader, and once again the reasons are simple, though oft ignored: The lower the size of your average win, the higher of a the 039house take039 will be. the more of an effect, proportionally, things like transaction costs and slippage will have on your trading bottom line. The phrase 039death from a thousand cuts039 comes to mind. It039s true that with scalping over very small time frames you039re unlikely to blow your account out in any one trade, or any small handful of trades. but unless you have a very significant edge, you039ll be in a slowly-but-surely downward spiral until you tap out. Lastly, in regards to your personal case mentioned in the elaboration of your question, good job so far I039d only caution ye that 3 weeks does not a significant enough data pool make, in terms of judging your abilities as a trader (especially when you039re only taking 1-2 trades per week), and to proceed with caution. You may be onto something that works for you, but the proof isn039t there yet. a hint, at best. I hope this is helpful, and good luck 9.5k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction Anytime you engage in activities where the probability of success is against you, in the long-run, you will likely lose money. Imagine you ran your trading strategy and psychology a million or so times, in the end, you should come out with a gain--if whatever you039re doing really works. But with such a small trading sample as you039ve indicated, however, it is almost impossible to tell at this point. Probably the best and only way of predicting future success (given a small sample of trading activity) is to assess how well you performed under duress while a trade went against you. I039m not talking about burying your head in the sand and hoping things work out in the end--sometimes they do . Would this instance count as a quotwinquot To be confident in your abilities, you will first need to experience holding a losing position --that way, you can assess how well you actively traded out of one. Did you even have a plan and did it work Did you cut your losses to a minimum Did you panic, and were you still able to make good judgment calls More often than not, the way we handle ourselves in the face utter failure and chaos, provides a clearer indicator of longevity and future success.12.1k Views middot View Upvotes middot Not for Reproduction